日前，光明日報發(fā)布《對標(biāo)世界一流 打造央企特色基金管理運作模式》，現(xiàn)全文分享如下。
中國國新基金管理有限公司（以下簡稱國新基金管理公司）作為央企中國國新基金業(yè)務(wù)統(tǒng)籌管理和支撐服務(wù)平臺，深入開展對標(biāo)世界一流管理提升行動，探索形成了有效的基金管理運作新模式。截至2021年底，所管理基金先后投資了190余家優(yōu)秀企業(yè)，投資金額1100多億元，其中25家完成IPO，整體內(nèi)部收益率進(jìn)入國內(nèi)前列。
圍繞落實國家戰(zhàn)略，國新基金堅持“投向清晰、規(guī)模適度、時間錯配、運作專業(yè)、回報優(yōu)良”原則，探索總結(jié)出一套符合市場化且具有創(chuàng)新性的投資策略。一是聚焦“打造國際知名、國內(nèi)一流的國新基金”目標(biāo)，在支持國企改革發(fā)展、科技創(chuàng)新、“走出去”和“雙碳”等重大戰(zhàn)略上積極作為。截至目前，該基金投向國資央企、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)金額占比近80%。二是優(yōu)化運營模式。深入踐行“資本+人才+技術(shù)”輕資產(chǎn)運營模式，堅持“兩個結(jié)合”，即落實國資監(jiān)管要求和發(fā)揮市場化機制有效結(jié)合、加強黨的領(lǐng)導(dǎo)和完善公司治理有機結(jié)合。三是嚴(yán)格投資方向。堅持“四不投”和“五個守住”的價值投資理念，即看不懂的不投、管不住的不投、夠不著的不投、吃不下的不投，守住輕資產(chǎn)運營模式、守住財務(wù)性投資為主、守住國新投資生態(tài)圈、守住產(chǎn)業(yè)鏈高端、守住關(guān)鍵核心技術(shù)“卡脖子”環(huán)節(jié)。
國新基金將專業(yè)精益貫穿“募投管退”全流程，促進(jìn)基金運營管理水平不斷提升。公司制定實施了6方面30余項核心工作指引，建立涵蓋基金投資全生命周期的管理體系。加強行業(yè)研究，建立了基金業(yè)務(wù)評價、投資組合分析、風(fēng)險管理三類專業(yè)報告制度，定期發(fā)布年度行業(yè)研究報告。公司還對照項目立項、終審時各項預(yù)測指標(biāo)進(jìn)行偏離度分析，定期檢查項目投后指標(biāo)，對發(fā)現(xiàn)的共性問題通過制度調(diào)整等措施予以糾正。制定年度退出計劃并跟蹤落實，將退出指標(biāo)納入考核，避免“重投、輕管、不言退”。
國新系基金參與中廣核風(fēng)電公司增資引戰(zhàn)項目，助力其產(chǎn)業(yè)升級
堅持“三分投、七分管”，國新基金有針對性地加大對戰(zhàn)略性投資項目的管理賦能，全面增強投資生態(tài)圈企業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同。堅持分類賦能，研究制訂差異化投后賦能策略；注重精準(zhǔn)賦能，以被投資企業(yè)與央企對接協(xié)同為重點，豐富完善投后賦能“工具箱”，促進(jìn)賦能更精準(zhǔn)、更有效。按照“投后從投前做起”要求，將投后管理關(guān)口前移，在立項環(huán)節(jié)同步明確投后管理策略，并落實到投資協(xié)議等法律文件中，并做好跟蹤賦能，持續(xù)跟進(jìn)。
目前，國新基金已經(jīng)形成國資監(jiān)管與市場化機制有效結(jié)合的激勵約束機制。通過股權(quán)捆綁、運營捆綁、跟投捆綁、超額收益遞延捆綁和退出收益捆綁，在基金管理團隊和基金間建立利益共享和風(fēng)險共擔(dān)關(guān)系，實現(xiàn)市場化團隊與國有出資人在風(fēng)險和收益方面的合理匹配，有效平衡國資監(jiān)管與市場化要求。同時，完善考核辦法。建立完善覆蓋基金全生命周期考核指標(biāo)體系；優(yōu)化薪酬管理，強化團隊收入與基金整體退出業(yè)績剛性掛鉤，實現(xiàn)團隊與基金利益有效統(tǒng)一。
國新基金將“風(fēng)險意識、底線思維”貫穿基金運作全過程，堅決守住不發(fā)生重大風(fēng)險底線。公司形成了包含中國國新、國新基金管理公司和基金管理人三個層級，基于業(yè)務(wù)條線、風(fēng)控條線和內(nèi)審條線三道防線的“3+3”風(fēng)險管理體系，并不斷豐富風(fēng)控工具手段，嚴(yán)密風(fēng)控制度規(guī)范，確保整體風(fēng)險可控、在控、能控。
